Ở phiên đầu tuần, chỉ số diễn biến tích cực, vượt mốc 1.750 điểm và tạo đỉnh ngắn hạn. Tuy nhiên, 4 phiên tiếp theo thị trường liên tục điều chỉnh, biên độ giảm ngày càng mở rộng.
Nhóm bất động sản giảm mạnh phiên 12-12. Ảnh chụp qua màn hình
Áp lực điều chỉnh lan rộng toàn thị trường, đặc biệt ở nhóm bất động sản và các cổ phiếu nhà Vingroup, khi nhóm này không còn đóng vai trò nâng đỡ chỉ số như những tuần trước.
Áp lực điều chỉnh được nhìn nhận xuất phát từ tâm lý thận trọng tăng cao khi thị trường ở vùng đỉnh lịch sử, trong khi thanh khoản trên thị trường liên ngân hàng có dấu hiệu căng thẳng, tạo áp lực đáng kể lên diễn biến ngắn hạn.
Sự suy yếu này nhanh chóng lan sang nhiều nhóm ngành khác, mạnh nhất là bất động sản và ngân hàng – hai nhóm dẫn dắt chính của thị trường thời gian qua. Kết tuần, VN-Index giảm hơn 94 điểm (-5,4%), xóa sạch thành quả tăng của gần 3 tuần trước và cho thấy xu hướng tăng đã bị bẻ gãy.
Độ rộng thị trường tiêu cực với hầu hết nhóm ngành giảm điểm. Thanh khoản tăng trong các phiên giảm sâu, thể hiện lực bán chiếm ưu thế và tâm lý phòng thủ của nhà đầu tư. Khối ngoại quay lại bán ròng 5.791 tỷ đồng trên sàn thành phố Hồ Chí Minh, sau tuần mua ròng trước đó.
Theo chuyên gia của Công ty TNHH Chứng khoán ACB, trong bối cảnh xu hướng giảm vẫn chi phối và thị trường chưa xuất hiện tín hiệu cân bằng, VN-Index có thể tiếp tục suy yếu, tiến về vùng đáy trung hạn quanh 1.580 điểm.
Chuyên gia của Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội đánh giá, sau khi tạo đỉnh, xu hướng ngắn hạn của thị trường đã chuyển sang điều chỉnh. Quá trình điều chỉnh – tích lũy có thể kéo dài. Nhà đầu tư sẽ thận trọng hơn khi xem xét các vị thế mới, dựa trên kỳ vọng kết quả kinh doanh quý IV-2025, kế hoạch năm 2026 và thông tin về tăng trưởng tín dụng năm 2026, trong bối cảnh tín dụng năm 2025 tăng khá mạnh.
Trong khi đó, chuyên gia của Công ty cổ phần Chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam cho rằng, ngưỡng hỗ trợ 1.610–1.620 điểm được kỳ vọng sẽ giúp VN-Index giảm bớt áp lực bán tháo.
Với những vị thế mua trước đó đang thua lỗ, nhà đầu tư không nên mua thêm. Nếu thị trường có nhịp hồi lên vùng 1.670–1.690 điểm trong tuần tới, có thể cân nhắc hạ tỷ trọng cổ phiếu. Ngược lại, nếu chỉ số giảm nhanh về vùng 1.610–1.620, không nên bán tháo, mà nên tiếp tục quan sát thêm quá trình tích lũy của thị trường.