Dòng tiền chưa gia nhập, cổ phiếu nhiều nhóm ngành chưa tăng là thực trạng thị trường dù VN-Index vẫn tăng trong 5 tuần qua. Ảnh: TL
Thị trường mất ‘trụ’
Áp lực bán tháo trên diện rộng vào cuối phiên giao dịch hôm thứ Sáu tuần trước, khiến cho nhiều nhà đầu tư cảm thấy ngỡ ngàng khi thị trường giảm mạnh. Chỉ số Vn-Index đóng cửa giảm 3,06%, mức mạnh nhất trong vòng hơn một tháng rưỡi qua.
Chủ yếu sức giảm từ việc các cổ phiếu vốn hóa lớn rơi mạnh. Chỉ số VN30-Index giảm 2,98%. Tâm lý tiêu cực lan rộng khiến cho toàn bộ các cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ đều giảm theo.
Áp lực mạnh xuất hiện từ rất nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn, trong đó có VHM và VRE, thuộc nhóm Vingroup, giảm tối đa 7%, trong khi nhiều mã ở nhóm ngân hàng, chứng khoán, bán lẻ đều giảm từ 3-6%.
Chỉ số VN-Index bắt đầu rơi mạnh sau khi phục hồi đáng kể từ đầu tháng 11. Nguồn: Vietstock.
Phiên giao dịch này cũng là “kết thúc buồn” cho tuần giao dịch ảm đạm khi chỉ số VN-Index giảm mạnh 5,42%, về mức 1.646,9 điểm; đồng thời cũng đánh dấu tuần điều chỉnh đầu tiên sau bốn tuần tăng liên tục trước đó của chỉ số chính của thị trường chứng khoán Việt Nam. Sự suy giảm này chủ yếu đến từ nhóm ngân hàng (gồm VPB, TCB, VCB) và bất động sản (VHM, VRE).
Khối ngoại tuần qua cũng trở lại bán ròng với 5.800 tỉ đồng, sau khi mua ròng ở tuần liền trước. Thanh khoản giao dịch trong tuần bình quân đạt 19.000 tỉ đồng/ngày, giảm 6% tính theo tuần. Tương phản là động thái mua ròng của nhóm tự doanh ở các công ty chứng khoán (338 tỉ đồng).
Các cổ phiếu tác động tiêu cực đến chỉ số VN-Index trong tuần qua.
Tìm điểm cân bằng mới
Trước khi giảm mạnh trong tuần qua, chỉ số VN-Index đã tăng điểm liên tiếp từ vùng giá 1.580 điểm đến 1.760 điểm trong bốn tuần liên tiếp. Tuy nhiên, mức tăng này chủ yếu đến từ nhóm cổ phiếu thuộc “họ Vingroup”, giúp chỉ số tiến sát đến vùng đỉnh cũ 1.760-1.800 điểm.
Trong khi đó, nhiều cổ phiếu ở nhiều nhóm ngành khác nhau vẫn đang “mòn mỏi” đi tìm điểm cân bằng. Vấn đề là khi nhóm Vingroup điều chỉnh, nhiều cổ phiếu lại tiếp tục bị ảnh hưởng.
Một điểm đáng chú ý khác là câu chuyện của dòng tiền chưa tăng như kỳ vọng. Theo nhóm phân tích của Công ty chứng khoán SHS, thanh khoản suy giảm dưới tác động của một số yếu tố như lãi suất huy động tăng, lợi suất trái phiếu chính phủ tăng; thị tường bước vào giai đoạn cơ cấu danh mục, cân đối các nguồn vốn cuối năm; cũng như có ít cơ hội sinh lợi vượt trội trong ngắn hạn.
Điểm sáng trong tuần là nhóm tự doanh ở các công ty chứng khoán tiếp tục xu hướng mua ròng trong 4 tuần qua. Nguồn: Vietstock.
Nhóm phân tích của Công ty chứng khoán Mirae Asset đánh giá chỉ số VN-Index kỳ vọng trở lại tích lũy ở vùng cân bằng quanh mức 1.640-1.680 điểm trong kịch bản cơ sở, với kỳ vọng sẽ có dòng tiền tham gia vào nhóm ngành hoặc cổ phiếu đã về vùng định giá hấp dẫn.
Còn nhóm phân tích của Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam, cho rằng thị trường có thể sẽ xuất hiện nhịp hồi phục trong phiên giao dịch đầu tuần. Dòng tiền bắt đáy có thể gia tăng trong những phiên giao dịch tới.
Nhóm phân tích của SHS đánh giá thị trường vẫn còn cơ hội, khuyến nghị các nhà đầu tư theo dõi diễn biến cổ phiếu các nhóm ngành khi thời điểm giảm mạnh, nhưng cần thận trọng đánh giá diễn biến của thị trường và kiểm soát rủi ro ngắn hạn.
Đánh giá chung của các nhà phân tích vẫn là cần thận trọng với diễn biến hiện nay của thị trường vì mức độ biến động cao vẫn còn hiện hữu, các nhịp hồi phục chỉ mang yếu tố kỹ thuật. “Chỉ báo tâm lý ngắn hạn tiếp tục giảm và chuyển sang giai đoạn bi quan”, nhóm phân tích của Yuanta Việt Nam đánh giá.